美联储内部再现分裂，鲍威尔释放鹰派暗示

近期市况：

汇市方面，美元指数在鲍威尔主席讲话后强势上涨，至98.94。在美国债券市场，10年期和2年期国债收益率曲线拐向上行，分别收于4.08%和3.60%。

非美货币方面，欧元兑美元震荡下挫，现测试1.16关口；英镑兑美元创8月初旬以来新低，报1.3192；美元兑日元企稳反弹，收于152.63；澳元兑美元从3周以来高位回落，报0.6570【澳大利亚第三季度及9月CPI读数皆涨超预期】；纽元兑美元回调下挫，至0.5758；美元兑加元先跌后涨，报1.3941；美元兑瑞郎强势反弹并创2周以来新高，收于0.7993。

在贵金属市场，现货黄金因美元和债券收益率反弹而承压，至3930美元/盎司；现货白银则保持在上月末以来低位上方，收于47.50美元/盎司。

油市方面，随着EIA库存降幅超出预期以及美国宣布对俄新一轮制裁后，美原油终结过去三日连跌，报60.31美元/桶。

近期关键事件：

1. 美联储内部再现分裂，鲍威尔释放鹰派暗示。

周四北京时间02：00，美联储宣布将基准利率下调25个基点，至3.75%-4.00%区间。

该决定基本符合市场预期，然而有两名委员投下了反对票：施密德倾向维持利率不变，而大鸽派米兰主张降息50个基点。

自去年9月开启宽松货币政策周期以来，美联储共降息了五次。今年1月至7月，该央行皆按兵不动。

此外，该央行还将于12月1日结束其资产负债表缩减以缓解短期流动性担忧。在此之前，美联储资产负债表规模已缩减逾2.2万亿美元。

声明还显示，就业下行风险有所上升，经济前景不确定性依然较高。

尽管该央行明确指出通胀率较年初有所上升且仍处于较高水平，多数委员仍倾向采取降息以期为疲软的市场提供支撑。

随后，鲍威尔主席暗示了在市场信号与经济状况呈现分化态势的背景下，“政策并无零风险路径”，且12月会议预计将迎来“更充满争议的投票结果”。

Fedwatch显示，对12月美联储降息25个基点的概率从一天前的99.5%略下跌至88.2%。

2. 加拿大央行唱“鸽”。

加拿大央行在决议中宣布降息25个基点，将基准利率下调至2.25%，符合市场预期。

这是该央行连续第二次降息，委员会于今年4月至8月期间皆按兵不动。

当前利率水平创下2022年6月以来新低。自去年6月开启宽松货币政策周期以来，该央行共降息了九次，幅度达275个基点。

主导央行降息的决定源于政策制定者对于经济不确定性、疲软的就业市场以及企业与消费者信心低迷的担忧。

通胀方面，9月读数录得2.4%，略高于经济学家预期的2.2%。然而，与会者对于通胀率在未来数月缓解并维持在2%水平附近抱持乐观的立场。

他们表示，“如若形势发生变化，我们已做好应对准备”。

与此同时，加拿大央行自今年1月以来再度发布正式的经济预测。展望显示，今年企业投资将下滑；明年和后年经济增长的无通胀风险区间分别下调至0.4%-1.4%以及1.3%-2.3%。

主要品种走势分析：

美元指数

（美元指数日线图 来源：HFM）

日线图显示美元指数震荡走强，当前测试98.80阻力。从MACD来看，快慢线欲形成金叉，红色动能柱显示指数动能有限。指数走势和动能柱的变化呈分歧。

欧元兑美元

(欧元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示欧元兑美元震荡下跌，当前承压于1.1750阻力。从MACD来看，快慢线呈平行，白色动能柱显示汇价动能有限。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

英镑兑美元

(英镑兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示英镑兑美元震荡下挫，当前承压于1.34关键阻力。从MACD来看，快慢线向下扩张，红色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

美元兑日元

(美元兑日元日线图 来源：HFM)

日线图显示美元兑日元企稳反弹，当前收于151.60支撑。从MACD来看，快慢线死叉依旧，白色动能柱收缩殆尽。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

澳元兑美元

(澳元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示澳元兑美元遇阻回落，当前承压于0.66关键阻力。从MACD来看，快慢线向上扩张，白色动能柱温和放量。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

纽元兑美元

(纽元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示纽元兑美元回调下挫，当前仍收于0.5740支撑。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱呈平行。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

美元兑加元

(美元兑加元日线图 来源：HFM)

日线图显示美元兑加元跌势暂缓，当前仍承压于上行通道顶线。从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

美元兑瑞郎

（美元兑瑞郎日线图 来源：HFM）

日线图显示美元兑瑞郎反弹走强，当前仍承压于0.81关键阻力。从MACD来看，快慢线形成金叉，红色动能柱收缩殆尽。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

黄金

(黄金日线图 来源：HFM)

日线图显示金价震荡走弱，当前承压于4040阻力。从MACD来看，快慢线向下扩张，红色动能柱温和放量。金价走势基本和动能柱的变化一致。

白银

(白银日线图 来源：HFM）

日线图显示银价反弹上行，当前收于44.30-45.00支撑区域。从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱则温和收缩。银价走势基本和动能柱的变化一致。

美原油

(美原油日线图 来源：HFM)

日线图显示油价回调暂缓，当前仍承压于61.20阻力。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱则温和收缩。油价走势和动能柱的变化稍显分歧。

日内重点事件：

1. 欧洲央行公布利率决议；拉加德行长发表讲话。

北京时间21：15，欧洲央行将公布至10月30日利率决定。决议中半小时，拉加德行长将召开货币政策新闻发布会。经历了连续八次降息后，欧洲央行目前处于按兵不动的状态。政策制定者认为，货币宽松进展顺利而欧元区通胀前景评估相当温和，但同时指出贸易等风险犹存，如若传导机制被削弱，则可能需要采取更强有力的干预措施。

2. 日本央行公布利率决议和经济前景展望报告。

日本央行将公布至10月30日利率决定和经济前景展望报告，具体时间待定。此外，该央行行长植田和男将于北京时间14：30召开货币政策新闻发布会。日本央行于今年1月推进货币紧缩政策，将基准利率上调25个基点至0.5%，随后在连续5个决议中按兵不动。随着高市早苗当选日本首位女首相后，其主张的货币宽松政策或令日本央行进一步推迟加息。

3. 2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根发表讲话。

周五北京时间01：15，2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根将发表讲话。洛根还将于北京时间22：00二度登场，值得市场参与者关注。洛根近日表示，当前通胀尚高于目标水平且呈上升趋势，因此央行应格外谨慎并避免过度宽松货币政策，立场倾向鹰派。

日内经济数据（GMT +8）：

16：00 - 瑞士10月KOF经济领先指标

16：55 - 德国10月失业率及失业人数（万人

17：00 - 德国第三季度GDP

18：00 - 欧元区第三季度GDP及9月失业率、10月工业、服务业及经济景气指数

20：30 - 美国第三季度实际GDP、个人消费支出及核心PCE

21：00 - 德国10月CPI

21：15 - 欧元区至10月30日存款机制利率、主要再融资利率及边际贷款利率

07：30（周五）- 日本9月失业率

09：30（周五）- 中国10月官方制造业及非制造业PMI

Larince Zhang

市场分析师

风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。