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新闻 【行业新闻】美联储维持利率不变，降息预期延至年末

北京时间7月31日凌晨，美联储结束了为期两天的政策会议，如期宣布维持联邦基金利率目标区间在4.25%-4.50%的区间不变，这是美联储连续第五次维持利率不变。此次决议虽然没有出乎市场预料，但在政策声明以及会后鲍威尔讲话传递的的信号中，清晰勾勒出当前货币政策仍处于观望的局势。在最新声明中，美联储承认近期通胀数据有所放缓，这一措辞变化被视作对通胀压力可能缓和的认可。然而，联储官员显然不愿过早宣告胜利，

汇评 【每日策略】7月按兵不动 9月继续淡化

黄金小时图黄金方面：美国七月议息会议结果出炉，结果完全在市场预期之内，或者说美联储前期的预期管理效果很好，并未对市场形成较大的冲击。美联储将联邦基金利率目标区间维持在4.25%-4.50%不变，符合市场预期。自去年12月以来，美联储已连续五次在利率会议上按兵不动。美联储也在淡化九月降息的可能，鲍威尔表示，决策者尚未就九月利率作出任何决定，适度限制性政策仍然合适，关税对通胀的影响还有待观察。智昇研究

汇评 【每日策略】今晚迎来议息 市场严阵以待

黄金方面：周四（7月31日）凌晨2:00将公布美联储利率决议的结果，最近的观点普遍认为美联储的政策工具箱可能推出重大的调整。在当前的体系下，美联储向银行支付准备金利息来控制利率，使得美联储资产负债表规模不断扩大，虽然从2022年开始缩减资产负债表（已减持2万亿美元），但仍有6.7万亿美元的规模，共和党议员指责美联储是在向华尔街银行补贴。若是改变现有的体系，则需要美联储抛售大量债券，势必引发市场的剧

汇评 【每日策略】数据略显不佳 黄金可能受益

黄金小时图黄金方面：隔夜黄金如期反弹，但力度过于疲弱。隔夜公布的美国数据均不佳，可能会压制市场信心，理论上利多黄金，但黄金实际表现一般。美国房地产市场经历了13年来最疲软的季度行情，5月FHFA房价指数月率为-0.2%，SP/CS20座大城市未季调房价指数年率下降至2.79%。6月JOLTs职位空缺也从前值的776.9万人下降至743.7万人。智昇研究市场策略师鹏程认为，制造业和建筑业就业数据被视

新闻 【非农预告】把握非农行情 洞察政策先机

近期，贸易紧张局势升级，企业面临直接压力。特朗普政府近期动作频频，宣布对包括日本、巴西在内的150多个贸易伙伴统一加征10%-30%的关税，引发贸易伙伴的反制措施。这导致美国制造业企业面临海外订单减少和成本上升的双重压力。福特汽车最新内部文件显示，其密歇根工厂可能削减第三季度15%的临时工岗位，而UPS的季度预警报告则首次将“关税引发的贸易量波动”列为岗位调整的首要因素。与此同时，华盛顿的立法动态

汇评 【黄金专题】降息概率上升 黄金正式起飞

黄金上周周一周二大涨，一度上涨至3438美元的位置。驱动此轮上涨的核心动能，主要源于美国政治层面给货币政策带来的巨大不确定性。鲍威尔罢免概率上升佛罗里达州众议员Luna近日公开指控美联储主席鲍威尔在涉及美联储总部大楼奢华翻修项目的陈述中涉嫌作伪证，引发市场对其主席职位稳定性的担忧。共和党议员Luna指称鲍威尔在两件事上说谎，一个是美联储大楼内的奢华设施，另一个是大楼的实际维护情况。美联储大楼翻修从