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印度：疲软的宏观经济，弹性的市场 - 澳新银行

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| 2019-11-25

摘要：考虑到围绕印度卢比(INR)和债券收益率的最新担忧，澳新银行(ANZ)也发表了自己的分析报告。核心要点投资者中出现了一个普遍的问题。印度宏观经济方面有一系列坏消息——经济放缓、金融部门问题和财政状

考虑到围绕印度卢比(INR)和债券收益率的最新担忧，澳新银行(ANZ)也发表了自己的分析报告。

核心要点

投资者中出现了一个普遍的问题。印度宏观经济方面有一系列坏消息——经济放缓、金融部门问题和财政状况恶化。然而，印度卢比和债券收益率一直保持着显著的弹性。这解释了什么？

具有讽刺意味的是，这种悖论的核心是宏观压力。与此相关的信贷需求放缓，加上风险厌恶情绪上升，正促使金融业倾向于增加对政府债券的敞口。

基本国际收支盈余(BoP)不断增加，不仅巩固了卢比，还允许印度央行(RBI)通过干预外汇市场注入流动性。

官方承认财政下滑可能会打破目前债券收益率和卢比的趋势，但这只是暂时的。更持久的逆转需要等待经济增长的持久复苏。

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