预计巴西央行将降低降息幅度，降息25个基点 – 道明证券

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| 2020-02-05

摘要：道明证券分析师在前瞻巴西央行货币政策会议时称，预计巴西央行将降低降息幅度，降息25个基点，并承认巴西存在一定的通胀风险，也许经济状况“较差”，但仍将提出对经济复苏步伐和前瞻性增长风险感到担忧。主要观

道明证券分析师在前瞻巴西央行货币政策会议时称，预计巴西央行将降低降息幅度，降息25个基点，并承认巴西存在一定的通胀风险，也许经济状况“较差”，但仍将提出对经济复苏步伐和前瞻性增长风险感到担忧。

主要观点：

本行仍相对看跌美元兑巴西雷亚尔和新兴市场货币，除美元疲弱外，债券收益进一步下跌将阻止巴西雷亚尔的反弹。

过去数月中，本行认为巴西央行将维持相对鸽派的倾向，目前市场定价已经与本行更加一致，巴西雷亚尔疲弱使得市场担忧巴西央行将进一步采取放宽政策，同时套利损失将导致巴西雷亚尔进一步贬值，这一点我们不同意，我们认为，巴西央行仍将这些视为次要风险。

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