新加坡面临进一步的通缩压力 - 大华银行

大华银行(UOB Group)经济学家Barnabas Gan评估了新加坡最近的通胀数据。

核心要点

新加坡8月份的消费者价格指数同比下降0.4%，标志着连续第六个月出现通货紧缩。同月核心价格同比也下降了0.3%，尽管与7月的0.4%降幅相比收缩幅度较小。

鉴于较低的油价，在消费需求低迷和旅游支出不存在的情况下，通缩在2020年8月持续，这并不令人意外。服装和鞋类价格继续下跌(连续17个月下跌)，而运输价格则连续5个月走软。

新加坡金融管理局(MAS)和贸易工业部(MTI)的官方继续强调，2020年的通胀前景将是“温和的”。官方对总体通胀率和核心通胀率的预期一直保持不变，2020年的平均通胀率在-1.0%-0.0%之间。

请注意，全球供应状况的改善可能会限制未来食品价格的上涨。低油价可能会持续到2020/2021年，同时相对疲软的劳动力状况可能会给国内消费需求带来压力。

因此，我们仍然预计通缩压力将在今年剩余时间内持续存在。国内需求和旅游需求的下降，加上2020年剩余时间的低油价，是消费者价格的强大阻力。我们将2020年全年总体和核心通胀预期保持在-0.3%。