2025年5月6日丨市场分析丨Jasper：外汇对冲的正确与错误做法

技术分析：2025年第18周

（英镑/美元 | 新西兰元/美元 | 欧元/日元）

欢迎阅读由 WeTrade 联合 Trading Writers 推出的每周市场洞察。

本报告旨在为您每周提供清晰、可操作的交易见解，分为两个部分：

• 每周思考 —— 实用的交易策略、技巧和教育类内容，帮助您提升交易技能。

• 交易机会与信号 —— 我们精选的三大交易思路，附带图表和关键关注水平。

每周思考

在外汇交易中，一种常被误解的降低风险且保持潜在收益的方法就是对冲。

让我们先从我们认为不应该进行对冲的方式开始。

不要把对冲当作止损的替代方案。

对不熟悉的人来说，它看起来像这样：

1.您在 EUR/USD 上建立了多头仓位；

2.但交易未按预期发展；

3.当您无法承受更多亏损时；

4.您又在 EUR/USD 上建立了一个空头仓位。

这种（错误的）逻辑是：无需平仓止损，如果 EUR/USD 继续下跌，多头头寸的亏损会被空头头寸的盈利所抵消。

问题在于：您并没有真正减少风险，而只是锁定了浮亏。

通过建立等量反向仓位，实际上是把账户余额冻结在一个亏损状态。市场无论是涨、跌、还是横盘，您的账户权益都不会改善，除非您主动选择平掉其中一个仓位。这常常导致“分析瘫痪”：交易者不知道该什么时候、平掉哪一个头寸，最终无限期持有双向仓位，结果被隔夜利息和机会成本慢慢侵蚀账户资金。

这种对冲不是战略性的，而是情绪驱动的。它通常是出于不愿止损的心理，而非客观地管理风险。更糟糕的是，它让您要同时管理两个头寸，而非一个，从而增加了复杂性和错误的可能。

那么，对冲应当如何使用？

外汇中的对冲效果最佳的方式，是将其纳入预先制定的交易策略中，通常包括相关货币对或多个时间框架。

事实上，本周的市场布局就提供了一个策略性对冲的良好示例。

在我们分析的众多机会中，我们挑选了以下三个：

-做空 GBP/USD

-做空 USD/CAD

-做多 NZD/USD

我们最终选择了 GBP/USD 和 NZD/USD，并排除了 USD/CAD，其原因如下：

这两个对冲仓位对冲了美元的风险暴露。

换句话说：美元是这两个交易中的共同货币。做空 GBP/USD 同时做多 NZD/USD，实际上是看空英镑、看多纽元——而美元在这两个交易中处于不同的位置。因此，如果美元出现大幅波动，不太可能两个头寸同时亏损。

这种对冲并不能消除风险，但它起到了平衡作用。您仍然暴露于英镑和纽元的基本面变化，但不会在美元的方向上“孤注一掷”。在不确定性较大的交易周里，这种平衡可能对交易结果影响重大。

在这个案例中，对冲有明确的目的与退出计划。这不是为了回避亏损，而是为了限制方向性风险。

总结如下：

-对冲不是“坏单逃脱卡”；

-使用对冲应着眼于美元相关货币对之间的高度相关性。

每周设置和信号

我们每周会分析数百张图表，并精选三大交易策略供您参考。如需更多交易机会，请联系我们。

英镑/美元 （GBP/USD）

交易结构：

英镑/美元周线图略微看涨，但30周移动均线持平，且价格大幅上涨（暗示可能出现疲软），并可能形成双顶形态。为了证实这一点，过去两周出现了两次“射击之星”看跌反转形态。

交易信号：

虽然日线图仍处于上升趋势中，增加了假信号风险，但 RSI 背离后的上升趋势线跌破，暗示价格可能向下，目标可能看向 1.30 整数关口。

新西兰元/美元 （NZD/USD）交易结构：

新西兰元/美元自低点强劲反弹，双底形态已完成，构成长期楔形形态的一部分。虽然尚未形成上涨趋势，但下跌趋势已经结束。因此，新西兰元/美元提供了一种做空美元的途径，可以对冲英镑/美元的多头仓位。

交易信号：

RSI 处于看涨状态，且可能出现略低于 0.60 整数的牛市旗形延续模式，表明上行势头可能继续朝着周线图上的下行趋势线发展。

欧元/日元（EUR/JPY）交易结构：

经常阅读的读者应该还记得，几个月来我们一直在关注欧元/日元，认为其可能出现长期头肩形态的看跌反转。但我们需要保持思维的灵活性。随着欧元/日元突破下行趋势线并守住30周移动平均线上方，这种趋势似乎正在反转看涨。

交易信号：

突破 163.5-164.2 之间的近期峰值（和分形高点）可能发出做多欧元/日元的信号，11 月峰值在 166 左右，而连接“肩部”的上升趋势线可能是上行目标。

以上是我们团队的看法，您怎么看呢？

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