BCR全球财经快讯： 全球央行黄金储备创纪录飙升 美元信任危机催生“黄金换锚”时代

数据亮剑：95%央行押注黄金增持 储备结构深度重构

世界黄金协会（WGC）最新发布的《2025年全球央行黄金储备查》显示，全球央行对黄金的青睐达到历史峰值：95%的受访央行预计未来12个月全球官方黄金储备将继续增长，43%的央行计划主动增持，比例创该调查启动八年来的最高纪录。这一趋势推动黄金超越欧元（占比16%），以20%的份额跃居全球第二大储备资产，仅次于美元（46%）。自2022年末以来，国际金价已翻倍，而央行连续三年超千吨的购金潮成为核心驱动力。咨询机构Metals Focus数据显示，2024年全球央行黄金净购买量达1045吨，2025年一季度新增244吨，远超五年均值。

驱动逻辑：抗通胀与避险需求双轮驱动

黄金的独特属性正被重新定价。调查显示，78%的央行强调黄金“无违约风险”，超半数新兴市场央行将其视为“无政治风险”的避险选择。地缘政治动荡（如俄乌冲突后俄罗斯外汇储备被冻结事件）加速了这一转向，促使央行将黄金作为对冲美元资产制裁风险的工具。此外，全球通胀压力（84%的央行列为关键因素）与美元信用下滑（73%央行预计美元储备份额下降）共同推动购金潮。世界黄金协会央行事务负责人范少凯指出：“新兴市场正加速追赶构建黄金储备，而西方已停止抛售，这一结构性变化重塑全球储备格局。”

美元困局：霸权松动与资产重配

美元主导地位面临多重挑战。美国财政赤字攀升至GDP的124%（欧盟为89%），叠加资产没收风险（如美冻结他国外汇储备），促使各国审视美元资产的安全性。尽管美元短期内仍是主要储备货币，但其份额持续下滑：2024年美元占全球外汇储备的58%，较1999年的71%显著缩水。与此同时，59%的央行选择将黄金存储在本国（2024年为41%），反映出对跨国金融体系信任度的下降。

市场影响：金价新高与货币体系变局

央行购金需求支撑金价长期走强。2024年实际金价（调整通胀后）已突破1979年石油危机峰值，2025年迄今20余次刷新历史高位。这一趋势或持续：29%的央行计划未来一年增持，69%预计未来五年黄金份额上升。黄金的“货币锚”功能凸显，全球正经历从“美债本位”向多元化储备的深刻转型。分析认为，若购金潮延续，黄金储备占比有望在未来十年升至30%，动摇美元霸权根基。