CWG资讯：美联储主席鲍威尔对进一步宽松政策持谨慎态度，美元周三周强，金价高位回落整理

CWG Markets市场资讯2025年9月25日（周四）：

汇讯摘要：

周三，美元指数日内持续上涨，并一度逼近98美元关口，但未能上破此处，最终收涨0.66%，报97.86。基准的10年期美债收益率收报4.152%，对美联储政策利率敏感的2年期美债收益率收报3.612%。

金价在本周三出现了显著回落，现货黄金一度下跌1.25%至3717.63美元/盎司，最终收报3735.88美元/盎司，美元指数和美债收益率反弹，地缘局势担忧情绪降温，市场多头获利了结需求，共同推动了金价回调走势。

因美国上周原油库存意外下降，加之伊拉克、委内瑞拉和俄罗斯出口遇阻，市场对供应趋紧的担忧加剧，两油延续涨势，日内一度涨超2%。WTI原油在美盘前时段开启涨势，并一度逼近65美元，随后小幅回落，最终收涨1.76%，报64.64美元/桶；布伦特原油最终收涨1.64%，报68.32美元/桶，创近7周收盘新高。

前日公布数据与消息：

美元兑日元、瑞郎和欧元汇率周三上涨，此前美联储主席鲍威尔对进一步宽松政策持谨慎态度。美元兑瑞郎上涨0.54%，至0.795，结束连续两个交易日的跌势。欧元兑美元走低，此前德国9月企业景气指数意外下滑。在过去两个交易日上涨之后，欧元兑美元纽约尾盘下跌 0.69%，报 1.1734 美元。英镑下跌 0.58%，报 1.3443 美元。英镑兑欧元持稳，报0.8727英镑。

道富证券（State Street）驻波士顿的高级全球市场策略师Marvin Loh表示，“美元兑大多数十国集团（G10）货币汇率普遍略显坚挺，但仍处于波动和区间震荡之中。根据我们的资金流动和持仓数据，美元在中长期投资大户团体中仍然处于明显低配状态，因此我认为它正处于一个整固期，而这正是目前正在发生的情况。”

鲍威尔周二保持了谨慎的基调，表示美联储在未来的利率决策中仍需在高通胀与疲软就业市场之间权衡风险。市场预计，美联储将在今年剩余的两次会议中各降息25个基点，并在2026年第一季度再降一次，这一预期与上周会议后的美联储指引一致。

本周美国经济数据将成为关注焦点，尤其是周五即将公布的个人消费支出（PCE）物价指数，这是影响市场对美联储下一步政策预期的关键指标。

Loh 补充道：“我们仍在根据数据逐点评估美联储动向，而这将成为利率和美元走势的催化剂，决定市场是否认为美联储会更激进或更鹰派。”

衡量美元兑六种主要货币的美元指数上涨0.65%，至97.87，试图在连续两日下跌后收复失地。

竞选执政党自民党下任总裁的候选人周三回答了记者的提问。领跑者之一、以财政和货币政策鸽派闻名的高市早苗（Sanae Takaichi）表示，货币政策由日本央行决定，但更高的利率可能会影响抵押贷款利率和企业投资。

美元兑日元上涨0.83%，至148.85日元，创下三周以来的最高点，并将结束连续三个交易日的跌势。

新西兰财政部长威利斯（Nicola Willis）周三宣布，任命布雷曼（Anna Breman）为新西兰联储新任主席，成为该行首位女性主席。现任瑞典央行第一副行长的布雷曼将于12月1日上任。 之后，纽元下跌 0.79%，报 0.581 美元。

澳元兑美元下跌 0.29%，报 0.658 美元。此前公布的 8 月份消费者物价指数（CPI）与上年同期相比上涨 3%，高于 7 月份的 2.8%，也略高于 2.9% 的预测中值。目前距离澳洲央行下一次政策会议不到一周时间。

油价周三攀升近2%，触及七周最高，美国上周原油库存意外下降，加之伊拉克、委内瑞拉和俄罗斯出口遇阻，市场对供应趋紧的担忧加剧。

布伦特原油期货上涨2.5%，结算价报每桶69.31美元；美国原油期货 上涨2.5%，结算价报64.99美元。布伦特原油创 8 月 1 日以来最高收盘水平，美国原油创9月2日以来最高收盘水平。美国能源信息署(EIA)称，上周美国原油库存意外减少 60.7 万桶。

调查显示，分析师此前预测美国原油库存将增加23.5万桶。市场消息人士周二援引美国石油协会（API）的数据称，上周原油库存下降380万桶。

Again Capital合伙人John Kilduff称，鉴于报告称库存全线下降，这份报告在一定

程度上起到了支撑作用，这指的是 EIA 报告显示原油、馏分油和汽油库存均减少。

乌克兰军方隔夜袭击俄罗斯伏尔加格勒地区的两个石油泵站，该消息也为油价提供支撑。俄罗斯新罗西斯克市宣布进入紧急状态，该市是俄在黑海的主要海港，拥有主要的石油和谷物出口终端。

达拉斯联储周三称，2025 年第三季度，美国主要产油州德克萨斯州、路易斯安那州和新墨西哥州的石油和天然气产量及活动略有减少。

伊朗石油部长Mohsen Paknejad表示，不会对伊朗石油销售施加“新的繁重限制”。目前，德黑兰和欧洲大国正努力达成协议，以避免联合国本周恢复对伊朗的制裁。

雪佛龙因美国许可证问题限制从委内瑞拉出口石油，加剧了市场的短期看涨情绪。

金价周三因美元走强而回落，从上一交易日创下的纪录高位下滑，同时投资者静待本周晚些时候将公布的经济数据，以寻找有关美联储政策路径的进一步线索。

现货金跌0.8%至每盎司3734.58美元，12月份交割的美国期金 收低1.2%，报3768.1美元。指标10年期美债收益率有所走高。

Futures首席市场策略师Phillip Streible表示，黄金仍在消化美联储的一些评论以及与俄罗斯的地缘政治紧张局势，在一些经济数据出炉之前，市场略显谨慎。

美联储主席鲍威尔周二没有就未来的利率走向提供新的线索，强调联储必须谨慎平衡顽固的通胀与就业市场放缓之间的风险。

根据 CME FedWatch 工具，市场预计今年将再降息 25 个基点，10月份降息的可能性为 94%，12月份降息的可能性为77%。

目前的焦点是周四的每周美国初请失业金数据和周五公布的美国个人消费支出(PCE)物价指数，后者是美联储首选的通胀指标。

在地缘政治方面，乌克兰军方周三表示，夜间袭击了俄罗斯伏尔加格勒地区的两个石油泵站。在地缘政治和经济不确定时期，避险黄金更具吸引力。

现货白银下跌 0.4%，至每盎司 43.84 美元。铂金 下跌 0.7%，至 1468.44 美元；钯金下跌 0.7%，至 1211.45 美元。

美元指数技术分析：

美指周三上涨在97.95之下遇阻，下跌在97.20之上受到支持，意味着美元短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在97.40之上企稳，后市上涨的目标将会指向98.15--98.40之间。今天美指短线阻力在98.10--98.15，短线重要阻力在98.35--98.40。今天美指短线支持在97.65--97.70，短线重要支持在97.40--97.45。

欧元/美元技术分析：

欧美周三下跌在1.1725之上受到支持，上涨在1.1820之下遇阻，意味着欧美短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果欧美今天上涨在1.1795之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1.1700--1.1670之间。今天欧美短线阻力在1.1760--1.1765，短线重要阻力在1.1790--1.1795。今天欧美短线支持在1.1700--1.1705，短线重要支持在1.1670--1.1675。

黄金技术分析：

黄金周三下跌在3717.00之上受到支持，上涨在3780.00之下遇阻，意味着黄金短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果黄金今天上涨在3763.00之下遇阻，后市下跌的目标将会指向3701.00--3678.00之间。今天黄金短线阻力在3740.00--3741.00，短线重要阻力在3762.00--3763.00。今天黄金短线支持在3701.00--3702.00，短线重要支持在3678.00--3679.00。

主要财经数据：

财经大事件:

市场波动：

美国股市收盘：美股三大股指小幅收跌，道指收跌0.37%，标普500指数跌0.28%，纳指跌0.33%。英特尔(INTC.O)涨6.4%，特斯拉(TSLA.O)涨近4%，收盘市值接近1.5万亿美元。纳斯达克中国金龙指数收涨2.8%，阿里巴巴(BABA.N)涨8.2%，京东(JD.O)和百度(BIDU.O)均涨近6%。

欧洲股市收盘：欧洲主要股指走势不一，德国DAX30指数收涨0.23%；英国富时100指数收涨0.29%；欧洲斯托克50指数收跌0.14%。

贵金属收盘：因美元走强，现货黄金从历史高位回落，盘中一度跌至3717.52美元的低点，较日高大跌60美元，但随后收复部分失地，最终收跌0.75%，收报3735.89美元/盎司；现货白银收跌0.3%，报43.89美元/盎司。

CWG后市预测：

美元今天短线以逢低做多为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。

美元指数：可以在98.15---97.40的区间下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。

欧元/美元：可以在1.1795---1.1700的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。

英镑/美元：可以在1.3510---1.3405的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。

美元/瑞郎：可以在0.7975---0.7920的区间下限买入，有效破位35个点止损，目标在区间的上限。

美元/日元：可以在149.35---147.95的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。

澳元/美元：可以在0.6615---0.6560的区间上限卖出，有效破位35个点止损，目标在区间的下限。

美元/加元：可以在1.3930---1.3855的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。

黄金：可以在3763.00---3701.00的区间上限卖出，有效破位20美元止损，目标在区间的下限。

提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。

依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。

建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。

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