2025年11月10日丨市场分析丨Jasper：黄金回调背景下的原油投资机遇

技术分析：2025年第45周

（美元/加元 | 澳元/美元 | 西德克萨斯中质原油）

欢迎阅读由 WeTrade 联合 Trading Writers 推出的每周市场洞察。

欢迎阅读本周市场展望，为您提供清晰、可操作的真知灼见，助您把握市场先机。报告分为两部分：

• 周度前瞻 —— 概述当前市场状况，预览未来一周动态。

• 技术分析 —— 本周我们首选的3个交易构想，附图表及关键价位。

本周前瞻

📅 2025 年 11 月 10 日–16 日

全球市场步入 11 月中旬，市场情绪脆弱。此前科技股领跌导致标普 500 指数脱离历史高点，且美国政府停摆期间，民间替代数据令美国经济增长前景不明朗。市场焦点转向英国密集数据发布、中国经济数据，以及大量英国企业动态。美联储 12 月政策路径备受关注，目前市场定价显示约 65% 的概率将再次降息。

上周回顾

新闻动态

各国央行维持政策稳定：

英国央行以微弱分歧维持利率不变，凸显降息相关争议仍在持续。澳大利亚储备银行同样维持利率不变，表态谨慎偏鹰派。美联储主席鲍威尔在 10 月降息 25 个基点并释放量化紧缩（QT）收尾信号后，警告 12 月降息并非既定事实，使利率预期保持波动。

美国数据真空与停摆影响：

由于美国官方数据发布延迟，投资者依赖民间指标：ADP 数据显示 10 月新增就业 4.2 万人，挑战者咨询公司公布计划裁员 15.3 万人，芝加哥联储估算失业率升至四年高位。

盈利势头保持强劲：尽管股市出现波动，美国第三季度财报表现依然稳健：标普 500 指数中 446 家公司已发布财报，82.5% 超出预期，为 2021 年第二季度以来最佳表现。

价格走势

股市：标普 500 指数本周下跌，目前较 10 月 28 日收盘高点回落约 2.4%。科技股领跌，标普科技板块本周下跌约 6%，而受英镑走弱支撑，富时 100 指数表现相对坚挺。

大宗商品：受美国库存增加及欧佩克 + 减产相关传闻影响，原油价格小幅回落。黄金在从历史高点回调 10% 后企稳，随着收益率降温，抄底买盘显现。

外汇：受英央行与美联储政策差异影响，英镑兑美元向 1.30 关口回落。避险情绪推动日元表现突出。受国内信号疲软影响，新西兰元表现滞后。

核心主题

人工智能相关个股回调，导致股市领涨板块收窄。标普 500 指数自 4 月以来累计上涨 35%，估值过高的质疑升温。黄金回调反映对冲需求减少，而英镑走弱利好富时 100 指数成分股中的出口企业。10 月清算冲击后，加密货币持续承压，关键阻力位仍抑制反弹。

本周重点

财报日历

沃达丰（2026 财年上半年）——11 月 11 日（周一）：股价从数十年低点温和回升。关注德国业务转型进展、与 Three 的合并协同效应落地情况，以及 2026 财年业绩指引确认（基础现金流利润 110–113 亿欧元；自由现金流 26–28 亿欧元）。5 亿欧元股票回购计划是关注焦点。

思科（2026 财年第一季度）——11 月 12 日（周三）：思科在科技行业波动背景下发布财报。上一季度营收下降 3% 至 135 亿美元，软件和安全业务抵消了硬件需求疲软的影响。关注人工智能驱动的数据中心订单，以及下半年反弹信号。

罗尔斯・罗伊斯（2025 财年第三季度）——11 月 13 日（周四）：股价接近 1200 便士的历史高点。2025 财年上半年基础营业利润增长 50% 至 17 亿英镑，自由现金流 16 亿英镑，上调业绩指引。民用航空业务利润率约 25% 是核心驱动力。小型模块化反应堆（SMR）融资计划仍是关注要点，公司已否认 IPO 传闻。

博柏利（2026 财年上半年）——11 月 13 日（周四）：正在推进 “博柏利前瞻” 转型计划，目标节省 8000 万英镑成本。2026 财年第一季度营收下降 6% 至 4.33 亿英镑，亚洲市场表现疲软，美国市场增长 4%。关注利润率改善迹象及品牌发展势头。

迪士尼（2025 财年第四季度）——11 月 13 日（周四）：主题公园和邮轮业务表现强劲，内容业务相对疲软。2025 财年第三季度每股收益 1.61 美元，迪士尼 + 新增订阅用户 180 万。关注成本控制措施及 IP 系列作品规划指引。

经济日历

英国薪资 / 失业率（9 月）——11 月 11 日（周二）：失业率同比从 4.0% 升至 4.7%，薪资增长维持在约 4.7%，公共部门薪资增长强劲。薪资粘性使英国央行在财政预算发布前及国际货币基金组织（IMF）警告英国生活水平之际，政策调整受限。

英国国内生产总值（第三季度）——11 月 13 日（周四）：7 月数据下修至 - 0.1% 后，8 月月度国内生产总值增长 0.1%，服务业持平。制造业 / 工业增长或支撑第三季度经济，但增长势头依然脆弱。

中国居民消费价格指数（10 月）——11 月 10 日（周日）：预计同比回落至 - 0.1%，重新陷入通缩，提振市场对刺激政策的预期。

中国社会消费品零售总额（10 月）——11 月 14 日（周五）：预计同比增速从 3.0% 放缓至约 2.2%，显示消费需求疲软。

澳大利亚失业率（10 月）——11 月 13 日（周四）：劳动力市场依然紧张但呈降温趋势，澳大利亚储备银行保持谨慎态度。

欧元区国内生产总值（第三季度，第二次估算）——11 月 14 日（周五）：确认制造业疲软背景下的温和增长态势。

美国数据说明：居民消费价格指数（CPI）、生产者价格指数（PPI）及零售销售数据可能因政府停摆而延迟发布。

技术分析

我们每周会分析数百张图表，并精选三大交易策略供您参考。如需更多交易机会，请联系我们。

美元/加元 （USD/CAD）

交易设置：

看涨突破

完成倒头肩底形态

突破 1.40 关口但未站稳 1.41

日线移动平均线呈看涨排列

分析评论：

尽管创下数月来最高周收盘价，但价格在 1.41 关口遇阻犹豫，为回调交易提供机会。

交易策略：

在 1.40 附近回调时买入

若收盘价低于 1.39，表明可能出现更深幅度回调

澳元/美元 （AUD/USD）交易设置：

区间震荡 —— 可能出现看跌反转

需跌破周线上升趋势线确认看跌

0.64-0.65 区间提供强劲支撑

分析评论：

周线价格走势更倾向于顶部形态而非延续上涨。我们偏向看跌突破，但在支撑位跌破前，将对所有看跌交易保持谨慎。

注：关注 0.64（区间底部）的看涨反转信号

交易策略：

收盘价低于 0.65 后，寻找看跌交易机会

若价格从 0.64 支撑位强劲反弹，可考虑买入

西德克萨斯中质原油（WTI Crude Oil）

交易设置：

从长期支撑位看涨反转

在 56.0 支撑位形成周线看涨吞噬形态

日线趋势仍向下 —— 等待看涨突破

分析评论：

计划顺应新的看涨动能信号进行交易。若收盘价突破 62（由支撑位转化的阻力位），将确认新的看涨基调。

交易策略：

进取型：突破看涨旗形形态时买入

保守型：突破 62 后，寻找看涨交易机会

但正如以往——这是我们团队的观点，您怎么看？

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