FxPro汇评：：美元正蓄势待发

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写

• 美联储鹰派正抢占政策主导权

• 鸽派亦不会轻言退让

• 利好出尽就抛售，美元大概率会下跌

• 瑞郎现在成了大家追捧的热门货币

过去几周，12 月美联储降息概率从 72% 降至 48%，这本该让欧元兑美元（EURUSD）遭遇重创。但期货市场预计，本轮货币政策周期结束时，联邦基金利率将从当前的 3.75% 降至 3.25%。此外，12 月是否降息仍未有决断。“鸽派” 人物克里斯托弗・沃勒（Christopher Walle）在劳动力市场出现疲软迹象的背景下，仍坚持主张降息。相反，美联储 “鹰派” 则倾向于维持现状。

堪萨斯城（Kansas City）联储主席杰弗里·施密德（Jeffrey Schmid）对通胀的担忧不止于关税问题。能源和医疗成本不断攀升，同时保险费也持续上涨，这些迹象表明，通胀要从当前的3%回落至2%仍需一段时间。克利夫兰联储主席贝丝·哈马克（Beth Hammack）指出，通胀已超过美联储设定的目标水平长达四年多。此次关税上调的幅度之大，意味着物价高企不能被视为一种暂时现象。

预计12月联邦公开市场委员会（FOMC）的“鹰派”与“鸽派”之间将展开一场关键对决，而10月不过是一场预演。在上一次会议结束后，杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）不得不打破市场对于年底降息的幻想。投资者担忧，美联储会议纪要中过于强硬的鹰派言论会降低市场对下个月政策放松的期待。这些猜测正推动美元的买入行为。

11月20日会议纪要公布后，美国9月的就业数据大幅滞后，但数据所呈现的趋势才是关键所在。若劳动力市场持续降温，那么12月降息将再次成为主要预料趋势，这将对欧元兑美元（EURUSD）的买方有利。反之，若非农就业数据表现强劲，则将推动美元走强。

与此同时，白宫最终将瑞士商品关税从 39% 下调至 15%。这一事件引发的市场预期使瑞郎成为外汇市场的主要热门币种。不过德国商业银行表示，美元兑瑞郎（USDCHF）的涨幅不太可能过大 —— 多数利好消息已反映在当前价格中，该货币对的后续走势将取决于美联储与瑞士国家银行的利率差。