VSTAR每日美股行情（23/12/2025）

大盘回顾

降息预期与季节性情绪共振，风险偏好回升

在亚洲与欧洲交易时段，受上周通胀数据未再升温、科技股走势企稳的背景影响，美股期货延续反弹。市场对降息前景的预期叠加地缘政治不确定性，推动贵金属与工业金属价格维持高位运行；同时，美国加大对委内瑞拉原油出口的限制，为油价提供支撑。相关资产在欧亚时段率先走强，为美股开盘奠定偏多基调。

盘中，联准会官员释放出分化信号：克里夫兰联储主席 Beth Hammack 表示，在累计降息 75 个基点后，仍需时间观察通胀回落成效；而联准会理事 Stephen Miran 则警告，若宽松节奏停滞，经济下行风险可能上升。尽管表态不一，市场对明年仍有两次降息的预期并未动摇。年底作帐需求与季节性偏多情绪共振，VIX 单日下跌 5.6%，风险偏好明显回升，美股早盘走高后在高位震荡，三大指数最终全面收涨。

从板块表现看，原材料板块领涨，金、银、铜价格持续走强，带动纽曼矿业上涨3.5%、自由港麦克莫兰上涨 3.0%、纽柯钢铁上涨 3.2%。防御型的必需消费板块相对承压，沃尔玛下跌 1.5%，反映诉讼相关不确定性。科技股整体收红但分化明显，甲骨文上涨3.3%，而奈飞下跌1.2%，显示资金在高位环境下更倾向于选择性布局。

今日盘前分析

期指高位企稳，宏观数据与AI主线并行博弈

在昨日强势反弹后，美股期指今早整体维持平稳，进入涨后消化阶段。道指期货基本持平，标普500与纳指100小幅上扬，显示短线风险偏好仍在，但追价意愿有所放缓。周一现货市场中，三大指数同步收涨，科技与AI权重对指数形成主要支撑，为节前缩短交易周奠定偏多基调。

结构上，AI与半导体仍是市场核心交易主线。英伟达受H200芯片出货预期与估值逻辑支撑延续上涨，甲骨文、美光等AI产业链个股表现活跃，反映资金对算力需求与企业IT资本开支的中期信心仍在。同时，英伟达对云业务战略的调整，被市场解读为避免与AWS等核心客户正面竞争、聚焦芯片与生态优势，短期并未动摇其在AI算力链条中的主导地位。

宏观层面，市场正等待三季度GDP二次修正值以及PCE通胀数据更新，以进一步验证通胀回落与降息路径的可持续性。尽管联储官员表态仍存分歧，但年内宽松预期尚未被打破。叠加节前交易清淡与季节性偏多因素，指数更可能呈现高位震荡而非趋势性反转。整体来看，盘前环境偏中性略多，关注数据落地后对利率预期与科技股估值的再定价。

NAS100

纳指高位震荡，趋势未坏但进入消化期

从日线结构看，纳指在前期强势上行后进入高位震荡整理阶段。价格多次围绕 EMA20（约 25,300） 反复拉锯，显示中期多头趋势尚未被破坏，但短期动能明显放缓。前高区域附近抛压仍在，指数暂时缺乏持续放量突破的条件，走势更偏向于时间换空间的整理而非趋势反转。只要日线不有效跌破 EMA20 / 前期平台支撑，当前回调仍可视为强势结构中的技术修正，整体来看，趋势仍偏多，

VIX （恐慌指数）

VIX 回落至低位区间，风险偏好维持扩张

从日线结构看，VIX 在前期短暂反弹后再度走弱，最新已回落至 14–16 的低波动区间，并持续运行在 EMA20 下方，显示市场对短期系统性风险的定价明显下降。整体走势呈现出高点不断下移、波动中枢下沉的特征，反映资金情绪仍偏向稳定与做多。当前 VIX 的位置与美股大盘的高位震荡相互呼应，更多体现为“慢涨 + 低波动”的风险环境。需要注意的是，低 VIX 往往并非拐点信号，但意味着市场对利空的敏感度下降。

第一太阳能 （FSLR）

太阳能板块领涨，资金回流成长赛道

太阳能板块涨势居前，在整体风险偏好回升的背景下，资金重新聚焦具备中长期成长逻辑的新能源方向。多只个股放量上行，技术形态上呈现出趋势延续或整理后再启动特征，反映市场对行业景气度与政策预期的边际改善正在重新定价。整体来看，太阳能板块已从此前的相对低迷状态中走出，短线强势表现更多体现为情绪修复叠加趋势资金回流。

股价自年中以来始终运行在清晰的上升趋势中，EMA20持续上行并多次构成有效回踩支撑，趋势完整且未被破坏。近阶段价格在高位形成收敛整理区间，高点受压、低点抬升，体现为趋势中的健康消化过程。

当前放量向上突破整理上沿，显示多头重新掌握主动权，短线有望延续趋势惯性，继续向前高及上方空间推进。只要回调不有效跌破 EMA20（约 260 一线），整体仍可视为强势趋势中的整理后再启动；若跌破，则需警惕转为更长时间的高位震荡。总体判断：中期趋势偏多，当前位置属于突破确认阶段。

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