VSTAR每日美股行情（02/02/2026）

VSTAR | 15小时前

摘要：大盘回顾美股进入技术性调整与结构分化阶段美股上周五延续调整节奏，三大指数低开低走，纳指跌幅相对靠前，反映高估值成长板块在利率与流动性预期扰动下仍承压。沃什获提名美联储主席后，美元与利率预期被重新定价，风险偏好阶段性降温，市场从“顺势加仓”转向谨慎防守。结构上呈现明显分化。多数大型科技股走弱，但特斯拉逆势上涨，显示资金在波动环境中更偏好具备独立叙事与事件驱动的个股，而非全面押注指数。此前高度拥挤的A

大盘回顾

美股进入技术性调整与结构分化阶段

美股上周五延续调整节奏，三大指数低开低走，纳指跌幅相对靠前，反映高估值成长板块在利率与流动性预期扰动下仍承压。沃什获提名美联储主席后，美元与利率预期被重新定价，风险偏好阶段性降温，市场从“顺势加仓”转向谨慎防守。

结构上呈现明显分化。多数大型科技股走弱，但特斯拉逆势上涨，显示资金在波动环境中更偏好具备独立叙事与事件驱动的个股，而非全面押注指数。此前高度拥挤的AI与科技权重交易，出现一定程度的获利了结。

整体来看，这更像是一轮高位后的技术性清洗。华尔街机构普遍认为，年初以来的核心驱动因素并未发生实质改变，短期波动主要源于仓位过度集中与情绪修正。美股正从快速上行阶段，过渡至震荡消化与内部结构再平衡阶段。

今日盘前分析

贵金属崩跌引发去杠杆，全球市场进入防御模式

周一盘前，全球市场遭遇系统性冲击，贵金属的历史性暴跌成为风险重定价的核心触发器。黄金、白银在高位集中抛售与去杠杆压力下大幅下挫，直接打击此前高度拥挤的“通胀+地缘风险”交易逻辑，恐慌情绪迅速向科技股、加密资产与全球股市蔓延，纳指期货跌超1%，亚洲股市全面承压。

科技板块方面，英伟达对 OpenAI 投资表态降温，引发市场对 AI 资本开支可持续性与估值透支的重新审视，AI 相关资产成为获利回吐的重灾区。与此同时，特朗普提名沃什出任美联储主席，使市场焦点从短期利率转向资产负债表与政策独立性，宏观不确定性显著上升，进一步放大波动。

本周将迎来高强度财报窗口，覆盖科技、半导体、医药、消费、能源与金融等几乎所有核心板块。大科技与 AI 相关公司处于聚光灯下，AMZN、GOOG、PLTR、AMD、QCOM、SMCI 等的业绩与指引，将直接影响市场对 AI 资本开支、云需求与企业预算的判断，也是当前估值分歧的核心来源。

除科技外，医药板块（PFE、ABBV、MRK、LLY、NVO 等）将提供关于管线兑现、定价能力与利润修复的线索；消费与服务类公司（DIS、PYPL、PEP、UBER、PM）则是观察全球需求韧性与通胀传导的关键窗口。能源与 REITs 财报有助于判断现金流稳定性与利率敏感度。

整体来看，在前期波动显著放大的背景下，本周财报季更像是一场基本面“压力测试”：强业绩与清晰指引的公司有望获得估值修复，而高预期、重资本投入或增长边际放缓的标的，仍可能面临进一步分化与回调。市场短期主线将围绕 AI 投入是否可持续、利润何时兑现，以及估值能否被业绩消化展开。

ES！（标普500期货）

收敛三角末端，警惕方向选择

指数目前运行在高位收敛三角的末端区域，价格被逐步压缩，波动率持续收窄，临近方向选择窗口。若后续出现放量跌破下方趋势线与 EMA 支撑，结构上将确认向下破位，回调级别有望扩大；这一节奏可参考 2025 年初高位收敛后向下破位的走势。反之，若放量向上突破收敛上沿，则意味着整理结束，趋势延续，但在突破确认前，整体仍以防守与耐心等待为主。

VIX （恐慌指数）

波动率低位抬头，风险偏好正在降温

从日线结构来看，VIX 在前期低位完成筑底后重新站上 EMA，短期呈现温和抬升走势，显示市场对不确定性的定价正在回归。尽管当前水平仍未进入极端恐慌区间，但低波动环境已被打破，风险偏好开始边际收缩。结合美股指数处于高位收敛阶段，VIX 的回升更像是对潜在方向选择的提前反映，后续若继续放量上行，需警惕指数端出现同步回调与波动放大的可能。