MDM每日早评及分析 - 2026年2月3日

美元指数

美元指数在周一保持在97.50以上，此前在上一交易中上涨约1%，受到总统唐纳德·特朗普提名凯文·沃什为下一任联邦储备委员会主席的支持。市场认为沃什是一个更为鹰派的选择，他将倾向于降低利率，尽管比其他潜在候选人更不激进。他还预计将控制美联储的资产负债表，这一举措通常通过减少货币供应来增强美元。交易员们继续预计在沃什的领导下，今年将有两次美联储降息，尽管联邦公开市场委员会在进一步宽松的速度和规模上仍然存在分歧。美元在日本首相高市早苗在周末表示，疲软的日元可能是出口行业的重大机遇后，继续对日元上涨。

美元指数上周下旬呈现“V型”反转态势, 从95.56的4年低位反弹至本周初97.73高位。从日线图来看，美元指数的下行趋势尚未改变。不过，自1月15日触及99.492高点后，该指数在短短8个交易日内大幅下挫至1月27日的95.56低点，跌幅接近4%，当前已呈现超卖状态。触及低点后，美元指数进入技术反弹盘整阶段，本周在形成的96.72{7日均线}-97.82[10日均线}宽幅区间内波动，多空双方暂时处于僵持状态。技术指标之14日相对强弱指标{RSI}RSI 处于40-42区间，存在技术性修复需求，但无明显底背离，反弹难改中期弱势。故上方阻力在98.00{心理关口}, 以及97.82{10日均线}。而下方支撑则留意97.00关口, 和97.18{9日均线}区域。

今天可考虑于97.70附近做空美元指数 ; 止损 : 97.80 ; 目标: 97.30 ; 97.20

WTI 现货原油

美原油周一下跌超5%，交投于62.00美元/桶附近，美国已向伊朗传递信息，表示愿同伊朗方面举行会晤，并就达成协议展开谈判。市场担忧，若美国对伊朗采取行动可能影响石油供应。尽管双方表达了对话意愿，但伊朗上周五明确表示其防卫能力不容谈判。美国近期已加强在中东的军事部署并对伊朗实施新制裁。美元从四年低位反弹对油价构成一定压力，这源于特朗普提名前美联储理事凯文·沃什出任下任美联储主席。美元走强可能抑制以其他货币计价的原油需求。行业预估显示，俄罗斯炼油厂维护高峰期将集中在一月及九月。此外，调查显示，多数分析师预计今年油价将维持在每桶60美元左右，因供应过剩前景可能抵消地缘政治风险引发的供应干扰。

总体而言，2026年1月最后一周的原油市场完全被地缘政治风险所主导。美伊紧张局势的升级为油价注入了显著的风险溢价，推动两大基准原油价格升至近六个月高位。然而，在连续上涨后，周五市场出现整固迹象，表明投资者在权衡风险溢价与基本面因素时保持一定谨慎。从技术分析角度看，WTI原油在64.00美元关口成首个阻力位, 而66.00{整数关口}- 66.24美元{上周高点}区域面临重要阻力，若能有效突破，可能打开向68-70美元的上涨空间。下方支撑首先关注61.30美元（14日简单移动平均线），然后是60美元（市场心理关口）。

今天可考虑于61.80附近做多原油 ; 止损 : 61.60; 目标: 63.50 ; 63.80

现货黄金

现货黄金周一下跌超过8%，跌至每盎司4,402美元，延续了前一交易日的损失，此前这种贵金属经历了十多年来最陡峭的下跌。黄金出现了大幅抛售，下降幅度达到8.95%，创下自2013年以来的最大单日跌幅。报告将这种波动归因于凯文·沃什被提名为美联储主席，这提高了鹰派预期。报告还指出，黄金近期价格波动中存在投机成分，同时市场整体呈现风险规避情绪。在经历了一轮无情的上涨后，获利了结也开始出现，这轮上涨将黄金推至历史高位。这一上涨受到强劲的中央银行需求和所谓的贬值交易的推动，投资者在对政府债务激增的担忧中，从货币和债券转向实物资产。地缘政治和经济不确定性加剧，以及对美联储独立性的担忧，进一步增强了黄金的避险吸引力。

2026年1月的黄金暴跌虽惊心动魄，却可能是牛市中的一次深蹲。金价未来或在震荡中寻找方向。金价在上周五大幅下跌，突破了5000美元等关键支撑位，延续跌势至4,850美元。周初进一步跌至4,400美元附近, 技术指标之14日相对强弱指数（RSI）显示出看涨动能似乎正在减弱，已接近中性水平。另外, 移动平均收敛发散指标（MACD）线已滑落至信号线以下，且两者均低于零；扩大的负直方图显示出日益增强的看跌压力。然而，除非金价跌破4,609美元{35日均线}, 和4,584美元{周初低点}区域，这可能加剧对50日均线4,488美元, 和4,402美元{周一低点的测试,否则上升趋势仍然保持不变。如果金价重新夺回5,000美元，首个阻力位将是1月27日的高点5,182美元，随后是5,200美元。

今天可考虑于4,660附近做多黄金 ; 止损 :4,650 ; 目标: 4,750 ; 4,780

美元/日元

日元在周一贬值至155.50美元附近，延续了上个交易日的急剧下跌，此前首相高市早苗在周末表示，疲软的日元可能是出口行业的重大机遇，暗示对较弱货币的支持。她随后澄清，她的评论旨在促进对货币波动具有韧性的经济。上周五，日元对美元下跌约1%，因为美国总统特朗普提名凯文·沃什成为下一任联邦储备委员会主席，这被广泛视为更鹰派的选择。交易员们还为2月8日的突发众议院选举做好了准备，预计高市的执政党将获得席位并推动扩张性财政政策。上个月，由于对财政刺激的预期，日本政府债券和日元承压，减税谈判可能进一步加剧政府财政压力。

从技术层面审视，美元兑日元目前正处于一个关键的短期平衡节点。日线图显示,，该货币上周在触及152附近（市场心理关口}）后遭遇支持后，目前大幅反弹上155关口水平上方整理。100日简单移动通平均线}的153.97构成近期的首个动态支撑，而下轨152.10{上周低点}则是更下方的关键支撑区域。动能指标MACD显示，短期的下跌动能正在减弱，空头压力有所缓解，市场进入一个多空力量重新蓄势的阶段。然而，这一反弹能否演变为趋势性反转，仍需观察价格能否有效突破并站稳于关键阻力区之上。核心阻力区间：155.50 - 155.80。该区间汇集了近期反弹高点、前期密集成交区上沿以及技术性心理关口。若价格有效突破此区域，可能打开向156.00甚至156.80更高水平测试的空间。

今天可考虑于155.75附近做空美元 ; 止损 : 155.95 ; 目标: 154.90 ; 154.70

欧元/美元

欧元/美元延续日内回调，跌破1.1800关键关口，并在亚洲开盘前创下多日新低。这一走势反映出美元的再度走强，投资者继续消化所谓的"沃什交易"，同时权衡最新美国数据发布。随着美元在特朗普总统提名凯文·沃什为下一任美联储主席后找到支撑，该货币对仍然面临进一步下行的脆弱性。市场解读这一任命为信号，表明对货币宽松采取更为严谨和谨慎的态度，推动长期国债收益率上升，并对利率敏感的资产施加压力，此前1月份的强劲反弹。美国生产者端通胀走强，进一步远离美联储的2%目标，强化了中央银行的政策立场。随着美国参议院达成协议推进政府资金方案，从而避免了停摆，风险情绪改善，美元也获得了动能。在欧元区，经济在截至2025年12月的三个月内环比增长0.3%，与前一季度的增速持平，根据欧盟统计局周五发布的初步估计。

从日线K线图看，汇价在触及阶段高点1.2081后出现回撤，但回落过程中买盘承接明显乏力，当前仍围绕1.1860附近震荡，且守住1.1800这一关键水平位。结构上，1.1576低点以来的上升趋势未被破坏，1.1800更像是趋势延续的“回撤检验位”。若后续出现回测1.1800并快速收回的形态，容易形成技术性回踩确认，增强趋势交易资金的信心。反之，若日线实体有效跌破1.1800，和1.1728{1月23曰低}区域, 短线可能由上升趋势转入更深的盘整市场。上行方向则关注1.1950 是短期反弹关键位，1.2000 为心理关口，而1.2081 为前期高点。指标方面，RSI(14)为66.9396，曾上探至77后回落，属于典型的“超买回落但仍强势”的状态，常见于趋势延续阶段的高位换手。

今天可考虑于1.1786附近做多欧元 ; 止损 : 1.1770; 目标: 1.1850 , 1.1860