【BCR财经速递】市场“未审先判”：AI焦虑引发全球软件股持续抛售

周三全球市场交易中，软件股及相关行业的抛售压力持续蔓延，未有减弱迹象。有分析指出，投资者对人工智能潜在冲击的忧虑正不断加剧，悲观情绪日益深化。相关报告形容，当前市场对软件行业已不仅是“有罪推定”，甚至堪称“未审先判”，反映出极端的谨慎态度。

过去两周内，有机构与欧美超过五十位投资者进行了密集交流。结果显示，这些机构在过去12至18个月内已系统性削减软件类股票持仓。即便相关板块近期出现显著回调，大多数投资者仍无意重返市场，观望情绪浓厚。

此轮抛售始于周二软件、金融服务及资产管理板块的集体跳水，直接诱因是人工智能公司Anthropic发布了一款新型自动化AI工具。该产品再次引发市场担忧：生成式AI技术可能对众多企业的现有商业模式构成实质性威胁。投资者普遍焦虑，许多行业——尤其是高度依赖人力与流程服务的领域——正面临被AI逐步渗透甚至替代的风险。

对软件公司而言，当前市场环境已变得异常严峻。有分析认为，仅仅交出超出预期的业绩，已难以扭转投资者的悲观预期。除非企业能够清晰、确凿地展示人工智能是其持续增长的驱动力，而非长期结构性威胁，否则市场信心难以修复。

软件企业面临的多重挑战，使这一证明过程尤为艰难。首当其冲的是常见的按账户数或用户数计费的定价模式。如果AI工具能显著提升效率、减少所需账户数量，此类营收基础可能被动摇。此外，若软件公司自身引入AI进行产品重构，其传统收入流也将面临转型期的波动与不确定性。

分析进一步指出，每当领先的AI平台发布针对特定垂直领域的新产品——例如Anthropic近期推出的法律服务自动化工具——市场对相关软件子行业的担忧便会再度升温。这种“示范效应”不断强化一个认知：AI的行业渗透正在加速，且边界不断拓宽。

抛售情绪在周三持续发酵，由美股蔓延至亚洲市场，并在欧洲交易时段延续跌势。

整体来看，当前市场正处于对AI影响深度及广度的再评估阶段。软件行业作为数字化转型的核心载体，其商业模式、增长逻辑与估值体系均面临重塑压力。在投资者获得更明确证据——表明AI将更多扮演赋能角色而非替代威胁之前，板块可能持续承压，波动亦将延续。这一过程不仅考验企业的战略调整与沟通能力，也考验市场对技术变革影响的定价耐心与判断精度。