VSTAR每日美股行情（10/02/2026）

大盘回顾

宏观与AI共振，指数延续强势

周一美股三大指数集体收涨，道指再创历史新高，标普500逼近前高，纳指涨近1%。整体来看，市场在宏观预期、AI产业催化与企业基本面共振下维持偏强结构，但政策与增长预期的不确定性仍是短期核心变量。

宏观层面，特朗普提出15%增长目标，将潜在美联储主席人选凯文·沃什推至聚光灯下。该目标远高于美国长期平均增速，意味着未来政策路径与市场沟通将面临更大挑战。与此同时，劳动力市场放缓迹象逐步显现，市场高度关注即将公布的非农数据及历史性就业下修情况。若就业动能持续减弱，可能强化年内降息预期，但也将考验经济增长韧性与通胀路径。

政策与地缘风险方面，美国建议商船远离伊朗领海，霍尔木兹海峡紧张局势升温，为能源与全球风险情绪带来潜在扰动。

科技与AI仍是市场主线。Seedance 2.0推动多模态AI产业链预期回暖，OpenAI透露ChatGPT月度增长恢复至10%以上并计划发布新模型，强化AI资本周期逻辑。Alphabet拟发行200亿美元债券且认购火爆，显示科技巨头仍在加码AI与基础设施投入，长期成长叙事未变。

盘面结构上，明星科技股多数上涨，甲骨文大涨近10%领涨大型科技，微软、AMD、英伟达同步走强；部分云与AI相关资本开支担忧导致微软评级被下调，显示市场对AI回报周期仍存在分歧。中概股整体震荡分化，指数小幅上涨但新能源车板块承压。

今日盘前分析

科技托底指数，非农成关键变量

美股盘前整体维持谨慎偏多结构。机构观点认为，2026年标普500仍有望在科技板块支撑下延续上行趋势，企业盈利整体表现稳健，即使市场对AI资本开支与商业模式冲击存在分歧，科技盈利仍保持“相当积极”。部分机构继续维持对美股的中期乐观判断，甚至预计年内指数存在上探更高区间的空间，当前市场尚未出现趋势性转弱信号。

宏观层面，市场焦点集中在即将公布的非农就业报告。当前劳动力市场被普遍认为处于临界点——新增就业放缓与潜在就业流失之间摇摆。市场预期1月非农新增约6.9万人，失业率维持在4.4%。更关键的是，本次报告将包含历史性就业数据修订，可能显示过去一年就业被大幅高估。若修订后就业动能明显减弱，将直接影响美联储对利率路径的判断，并强化降息预期；反之，若就业仍具韧性，市场可能重新定价利率维持高位时间。

政策与产业层面，芯片关税豁免计划成为科技板块重要变量。特朗普政府拟对亚马逊、谷歌、微软等超大规模云厂商提供关税豁免，以缓冲AI数据中心对高端芯片进口的依赖，同时推动本土制造。该政策与台积电在美投资规模直接挂钩，使其成为全球AI半导体供应链的关键节点。若豁免落地并伴随产能转移，将强化美国AI基础设施扩张逻辑，对科技权重股构成结构性利好。

综合来看，短期市场方向将由宏观数据与政策预期共同决定。科技盈利与AI资本周期仍是指数核心支撑，但就业数据与利率路径将决定风险偏好强弱。若非农确认劳动力市场显著降温，流动性预期可能转向宽松并支撑风险资产；若就业仍具韧性，则高利率环境或引发阶段性波动。当前市场处于宏观与科技双重驱动下的关键观察窗口。

ES！（标普500期货）

6920承接有效，多头重新主导

从当前走势来看，价格回踩6920一线后出现明显买盘承接，关键结构位成功守住，短线空头动能被消化，市场已完成由弱转强的结构切换。价格重新站稳EMA上方，均线开始拐头向上，短线趋势明显偏多。

只要价格维持在6920之上运行，多头结构将继续主导，上方仍有进一步上行与测试前高区域的空间。若后续出现回踩，6920仍是首要观察支撑；只有再次有效跌破该区域，短线多头结构才可能被破坏，否则整体节奏仍偏向震荡上行。

NAS100（纳斯达克100指数）

关键支撑守住，短线偏多

纳指期货在24,880关键结构位获得有效承接后展开反弹，价格重新站上EMA，短线动能明显修复。当前走势显示空头动能已阶段性释放，市场由弱转稳，多头开始重新掌控节奏。

只要价格维持在24,880之上运行，结构将保持偏多，上方有望继续测试前期震荡与压力区域；若后续回踩，需重点关注EMA与24,880一线支撑，一旦再次失守，短线结构可能重新转弱，否则整体仍偏向震荡上行。

VIX （恐慌指数）

情绪缓和，但仍在敏感区间

VIX 在冲高后已出现回落，短线属于波动率释放后的技术性回调，市场恐慌情绪阶段性缓和。当前价格回落至EMA附近，说明前期的避险需求正在降温，风险偏好有所修复。

不过需要注意的是，VIX 仍处于相对敏感区间，若仅是回踩均线后再次上行，波动率可能重新抬头；只有持续跌破EMA并回到低波动区间，才意味着市场情绪真正转稳。短线来看，波动率回落对股指偏利多，但仍需观察是否形成趋势性下行。

Nebius（NBIS）

回调或已过度，业绩与产能指引或成股价修复关键

Nebius 将在2月12日盘前发布财报，当前的核心逻辑在于“容量兑现 + 订单转化”，而非短期利润本身。公司正处于AI基础设施扩张周期，管理层此前指引2026年ARR可达70–90亿美元，增长路径依赖数据中心容量爬坡与交付速度。市场担忧主要来自资本密集模式，但从结构看，公司融资与扩张仍按计划推进，伦敦、新泽西及芬兰数据中心项目成为关键观察点。若管理层确认容量建设与订单转化加速，将显著提升收入可见性并触发估值修复。目前公司远期P/S不足2.8倍，低于多数neocloud同业，在高增长假设下具备向3–5倍区间回归空间，对应估值仍存在明显上修潜力。核心风险仍在执行层面，一旦产能部署延迟或指引转弱，波动将显著放大。

从结构看，NBIS此前深度回调后在75一线获得有效支撑，形成阶段性底部区域。价格重新站上EMA，短线趋势由弱转稳，当前属于修复阶段。只要价格维持在75关键支撑之上，中期结构仍具备向上修复与重回前期高位区间的潜力；若后续回踩失守75，则可能重新进入弱势震荡区间。整体来看，技术面与基本面均指向“回调后的修复周期”，关键催化仍取决于即将公布的业绩与管理层指引。

帕兰泰尔（PLTR）

超跌反弹，但关键结构仍未修复

Palantir 在快速下探后出现技术性反弹，短线卖压有所释放，但整体结构尚未完成修复。价格仍运行在关键压力与均线下方，趋势尚未重新转强，当前更偏向超跌后的情绪修复阶段。

上方148一线仍是核心结构位，只有有效收复并站稳，趋势才可能重新转多并打开进一步上行空间；在此之前，反弹仍需谨慎看待。若再次回落并失守近期低点，结构或重新转弱。当前属于关键方向选择区间。

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