ETO Markets 市场洞察｜伊朗和美国谈判背后，华尔街正在悄悄布局！散户跟不跟？

周二亚盘时段， 西德克萨斯中质原油（ WTI ）价格在整体供应宽松的背景下仍维持高位震荡， 交投于 64 美元附近。 这表明市场情绪尚未完全摆脱地缘因素的支撑， 尽管基本面压力逐渐凸显。

中东局势缓和， 风险溢价部分消退

从消息面观察， 中东局势的阶段性缓和削弱了部分风险溢价。 美国与伊朗就核问题在阿曼举行间接沟通后， 双方均表达了继续谈判的意愿， 市场对局势迅速升级的担忧有所降温。 这一变化在一定程度上缓解了对霍尔木兹海峡航运安全的恐慌情绪——该水道每日承担全球超过 2000 万桶原油的出口运输。 然而， 风险并未完全消散。 美国航母战斗群仍部署在伊朗周边海域， 一旦谈判受阻， 地缘摩擦重新升温的可能性依然存在。 正因如此， 当前油价中的地缘溢价只是被削弱， 而非彻底消除。

供应宽松格局未变， 上涨多为情绪驱动

从市场结构来看， 油价在过去一个月累计上涨约 7.5 % ， 主要受潜在供应中断风险推动。 然而， 全球原油库存仍在持续增加， OPEC + 以及美洲主要产油国产量维持在较高水平， 供给端整体依然宽松。 在此背景下， 近期油价上涨更多反映的是情绪驱动， 而非供需关系的根本性改善。

航运安全受关注， 隐性支撑仍存

此外， 航运安全因素重新受到市场关注。 美国相关部门近日向悬挂美国国旗的船只发布航行提示， 建议在通过霍尔木兹海峡时尽量靠近阿曼水域航行， 并在不影响安全的前提下远离伊朗领海。 这一举措进一步凸显该地区潜在风险尚未解除， 也为油价提供了隐性支撑。 接下来， 市场将密切关注即将公布的月度原油市场报告， 这些报告预计将再次强调当前市场面临的供应过剩问题， 或对油价形成新的指引。

技术面震荡修复， 上下空间均受限

从技术走势分析， WTI 原油在近期反弹后仍处于震荡修复阶段。 日线图显示， 油价自前期低点反弹， 但整体运行区间依然受限， 中期趋势尚未形成明确反转。 价格目前运行于短期均线附近， 表明多空力量暂时处于相对均衡状态。 尽管短线动能有所改善， 但在更高位置仍面临明显技术压制， 反弹持续性有待进一步确认。

在下行方向， 63.50 美元附近构成短线重要支撑， 该区域多次限制油价回落空间。 若跌破该位置， 油价或重新测试 62.00 美元一线， 该区域既是前期震荡区间下沿， 也是情绪关键防守位。 上行方面， 65.00 美元为首个关键阻力区域， 若有效突破， 油价有望进一步向 66.80 — 67.50 美元区间推进。 但在供应过剩预期未明显改善之前， 油价上行空间仍可能受到限制。

ETO Markets 观点

当前油价的上涨并非源自供需基本面的实质改善， 而是地缘风险尚未完全消退所带来的情绪支撑。 在全球库存持续累积、 供应过剩格局未改的背景下， 油价中期仍面临压力。 短期内， WTI 原油或继续在区间内反复波动， 市场将密切关注地缘局势变化以及官方机构对供需前景的最新评估。