MDM每日早评及分析 - 2026年2月13日

美元指数

美元指数在周四稳住在97略下方，此前交易日波动加剧，受到强于预期的美国劳动力市场数据的支持，这降低了近期美联储降息的可能性。周三发布的数据表明，1月份非农就业人数增加了130,000，是一年多以来的最大增幅，而失业率意外下降至4.3%，这表明2026年初劳动力市场正在稳定。同时，初请失业金人数高于预期。市场的关注点现在转向周五的1月份消费者物价指数报告，以进一步了解通胀动态。目前市场预计美联储在3月份将维持利率不变，并预计今年将有两次降息，分别在6月和9月。美元还受到日元回落的额外支持，日元在此前三个交易日因日本当局的口头干预而大幅上涨。

从日线摆动图表及均线系统来看，美元指数主趋势仍为下行。若突破97.30{9日均线}，主趋势将转为上行；若跌破96.49{本周低点}，将重新确认下行趋势。短期波动区间为96.49—97.76{本周高点}。美元指数在回调区间96.49—96.00内部的96.49位置获得支撑。随后的反弹，或为指数提供足够上行动能，挑战中期回调区间97.30—97.76。若突破该中期区间，美元指数有望测试98.00{整数关口}50日均线98.12。96.49—96.00这一支撑区间对短期走势结构至关重要, 需重点关注。

今天可考虑于97.00附近做空美元指数 ; 止损 : 97.15 ; 目标: 96.65 ; 96.55

WTI 现货原油

WTI原油周四跌至每桶62.80美元以下，在前一交易日上涨1%后回落，尽管伊朗风险持续，但仍受到持续过剩供应的压力。市场仍然关注围绕伊朗的紧张局势，因为美国表示偏好核协议，但保持军事选项开放，并在该地区部署海军力量，持续对潜在供应中断的担忧。尽管如此，充足的供应限制了价格。国际能源署表示，全球石油库存去年以自2020年以来最快的速度增长，并预计到2026年将出现大量过剩，因为供应超过需求。库存的增加强化了市场过剩的预期。来自委内瑞拉的供应也在回归，因为中国购买了之前与美国相关的货物。

从技术面来看，结合摆动图表、趋势线以及移动均线等多项技术指标综合判断，当前WTI原油的主趋势仍为上行，近日虽有所放缓，但并未出现明显的走弱信号。具体来看，若油价能够成功突破65.64美元{本周三高点}的关键阻力位，将进一步激活市场的做多情绪，推动涨势进一步增强，下一重要目标位将指向66.00美元{心理关口}, 和66.48美元{前期高点}；若能够顺利突破这一高点，油价可能会向70.00美元关口发起冲击。支撑位方面，当前趋势线支撑位已下移至62.25美元{周四低点}，然后是61.10美元{30日均线}区域低点，油价动能将转为下行。

今天可考虑于62.65附近做多原油 ; 止损 : 62.50 ,目标: 64.00 ; 64.50

现货黄金

黄金周四下午下跌超过3%，跌至每盎司4,920美元以下，延续了其急剧修正，因为跨资产的平仓迫使投资者出售贵金属以满足保证金要求和弥补其他地方的损失。尽管美国10年期国债收益率跌至两个月以来的最低水平，但这一下跌并非由于对更高利率的预期，而是由于短期流动性需求和在持续反弹后的头寸平仓。白银和铜也大幅下跌，突显出金属市场的卖压广泛。尽管市场预计即将公布的消费者物价指数数据将显示通胀放缓，并仍然预计今年晚些时候美联储将降息两次，但近期资金流动主要受到去杠杆化的主导，而非政策重新定价。尽管面临挫折，但收益率的放缓、中央银行的持续购买以及持续的地缘政治不确定性仍然为黄金提供了基础支撑，一旦平仓压力稳定。

从技术角度来看，金价的4小时图显示风险偏向下行。20期简单移动平均线在稳步上升后开始趋平，仍然高于较慢的100期和200期简单移动平均线。价格位于20和100 期简单移动平均线之下，提供在5,012.10 - $5,049.90区间的阻力，而4,800{整数关口}, 和200期简单移动平均线在4,769.00提供动态支撑。与此同时，技术指标急剧转为看跌，几乎垂直向下移动至负值区域，反映出日益增加的卖压。在日线图中，金价短暂突破了看涨的20日简单移动平均线，随后回升至其上方，但仍然靠近，目前简单移动平均线在4,952.00。较长期的移动平均线仍然远低于较短期的移动平均线，尚未显示出相关性，但仍保持上升趋势。最后，动量指标正在穿越其中线，而相对强弱指标（RSI）也转向下行，目前位于53，两者均暗示未来可能出现更低的低点

今天可考虑于4,910附近做多黄金 ; 止损 : 4,900 ; 目标: 4,970 ; 5,000

美元/日元

美元/日元在周四时段吸引了一些卖盘，降至约153.00下方附近。日本央行在首相高市早苗的压倒性选举胜利后对美元走强。市场的关注将转向周五稍晚公布的美国消费者物价指数通胀报告。高市可能会更加注重财政责任，市场友好的政策可能即将到来。交易员们涌入日本股票，期待刺激措施流向消费者和日本公司，从而提升对日元的需求，并对该货币对形成阻力。如此压倒性的胜利使高市政权对所谓的高市交易中的日本国债看跌和日元看跌方面有了更好的控制。然而，乐观的美国就业数据可能会在短期内帮助限制美元的损失。1月份强劲的就业数据降低了美联储在年中再次降息的可能性。市场目前预计美国央行在下次会议上将维持利率不变的概率为94%，高于前一天的80%。

从技术角度来看，美元/日元的短期前景已转为看跌，此前该货币对跌破了其关键日均线。动量指标也保持疲弱。相对强弱指数（RSI）徘徊在30-35附近，处于看跌区域，显示出进一步下跌的空间，而该货币对尚未深度超卖。在下行方面，若清晰跌破152.00关口，将暴露出接近150.55的200日简单移动均线。若果断跌破200日均线，将加强看跌偏见，并为向150市场心理关口的更深修正回调打开大门。从152.23低点到159.05高点测量，78.6%的回撤位在153.69，61.8%的回撤位在154.84，是任何反弹期间需要关注的短期阻力区域。154.66附近的100日简单移动均线也在该区域内作为重要的中间阻力位。

今天可考虑于153.00附近做空美元 ; 止损 : 153.20 ; 目标: 152.30 ; 152.10

欧元/美元

欧元/美元货币对在周四的亚洲时段努力利用从1.1835-1.1830区域的反弹，并在窄幅区间内震荡。目前现货价格在1.1875附近交易，日内几乎没有变化，并保持在周二达到的超过一周高点的可触及范围内，信号混杂。在周三发布强劲的美国非农就业报告后，投资者削减了对美联储更激进政策宽松的预期。此外，堪萨斯城联邦储备银行行长杰弗里·施密德的鹰派言论指出，进一步降息可能会使高通胀持续更长时间，这帮助美元在接近两周低点上方保持稳定。这被视为对欧元/美元货币对施加下行压力的关键因素。另一方面，随着市场对欧洲央行可能在今年剩余时间内维持利率不变的接受度提高，从而为欧元/美元货币对提供了支持。

从日线图显示, 欧元/美元可能会再次尝试达到1.2000水平。下一个主要障碍是2026年的高点1.2082（1月28日）。如果明确突破该水平，焦点将重新回到2021年5月的高点1.2266（5月25日）。另一方面，第一个真正的支撑位在2月2日的1.1775。如果价格跌破该水平，50日和100日简单移动平均线分别在1.1755和1.1683将会受到考验。200日简单移动平均线在1.1625更为重要。如果卖压持续上升，2025年11月的低点1.1468（11月5日）可能会再次出现。从动能的角度来看，背景仍然看起来良好。相对强弱指数（RSI）约为57，这意味着买家仍然掌控局面。平均方向指数（ADX）略高于31，这意味着趋势仍然有一定的力量。

今天可考虑于1.1858附近做多欧元 ; 止损 : 1.1845 ; 目标: 1.1920 , 1.1910