RG 资讯 | 特朗普暗示停战在即，黄金反弹重回关键关口

国际金价近期在地缘政治高度紧张的背景下出现明显反弹。3月31日，美国总统特朗普公开表示，对伊朗的军事行动已接近尾声，这一表态迅速引发全球市场关注。

在不确定性升温的推动下，现货黄金连续三个交易日上涨，自阶段低点反弹超过50美元，重新逼近4633美元/盎司这一关键技术位置。

相关消息显示，美国方面认为其既定军事目标基本完成，并倾向将霍尔木兹海峡问题交由其他国家处理。与此同时，伊朗方面也释放出缓和信号，表示在条件满足的情况下愿意结束冲突。

不过，市场情绪很快发生逆转。特朗普随后警告称，如果伊朗不尽快恢复霍尔木兹海峡通航，美国将打击包括哈尔克岛在内的重要石油设施。

这一强硬表态叠加美国在海湾地区增兵3500人的行动，使市场担忧从短期冲突缓和转向长期军事对峙甚至资源控制风险，避险情绪迅速升温。

分析人士普遍认为，美国提出的能源控制策略及对关键石油出口设施的威胁，不仅推升了原油价格，也通过强化通胀预期提升了黄金的配置价值。一旦霍尔木兹海峡这一全球能源要道出现长期中断，可能引发供应链冲击，进一步推动资金流向黄金等避险资产。

尽管近期金价有所回升，但3月份累计跌幅仍接近12%，为2008年10月以来最差单月表现。持续五周的中东冲突已对全球市场造成冲击，能源与大宗商品供应受扰，加剧了市场对“高通胀叠加低增长”的担忧。

与此同时，市场也在密切关注美联储政策动向。美联储主席鲍威尔表示长期通胀预期依然稳定后，市场焦点逐步从通胀压力转向战争对经济增长的潜在冲击。

摩根大通相关策略人士指出，当市场关注点由通胀风险转向增长风险时，黄金的避险属性通常会重新凸显。同时，美联储在本轮周期中的加息空间被认为相对有限，劳动力市场仍是政策观察的重点。