FXCG - 科技股强势拉升亚洲股市，中东紧张局势推高国际油价

近期亚洲股市凭借科技股助力走高，交易员加码人工智能相关交易投资，暂时淡化中东地缘紧张局势带来的利空影响。尽管美国总统特朗普否决了伊朗最新的和平提议，地缘冲突风险持续升温、推动油价上行，但并未压制科技板块的上涨行情。

一、亚洲股市分化走高，AI芯片板块表现亮眼

行情数据显示，MSCI亚太股指盘中一度上涨1.1%，触及日内高点，尾盘涨幅有所收窄。受益于人工智能投资热潮，韩国股市表现强势，盘中涨幅一度达到5%，创下历史新高。在美股费城半导体指数上周五创下历史纪录后，彭博亚洲芯片制造商指数同步冲高，芯片板块成为市场核心上涨动力。

个股方面行情分化，任天堂股价承压，东京股市盘中最大跌幅达10%，下跌原因是公司发布预警，提示后续芯片采购成本将会上涨。

二、中东局势扰动大宗商品，油价、美债同步走高

虽然科技股带动股市回暖，但中东紧张局势仍对全球市场形成压制，海外风险资产走势分化，标普500指数期货小幅下跌0.2%。受特朗普拒绝伊朗和平提议影响，霍尔木兹海峡通行受限，布伦特原油价格上涨3.4%，价格逼近每桶105美元。

油价持续攀升进一步加剧全球通胀担忧，同时施压债券市场。截至统计节点，10年期美国国债收益率上行3个基点，报4.39%。货币市场中，美元凭借传统避险属性走强，在十国集团所有货币中均保持升值态势。

三、全球股市创新高，盈利成为市场核心驱动力

目前全球股市已经消化中东战争带来的短期利空，整体攀升至历史高位。市场普遍押注人工智能领域大规模资本投入，将持续推升企业盈利水平，亚洲股市、尤其是AI供应链相关企业充分受益。资金集中涌入芯片制造企业，这类企业被视作人工智能产业链的核心基石。除科技板块外，其余板块市场波动平缓，反映出交易市场预判中东局势大概率逐步缓和，不过局势不确定性依旧存在。

四、美股业绩超预期，动量交易策略热度攀升

上周全球股市迎来一轮大涨，标普500指数、纳斯达克100指数双双创下历史新高。美国就业数据表现强劲，叠加企业财报普遍超预期，市场信心大幅提升，投资者看好美国经济韧性，认为即便伊朗冲突引发能源价格上涨，美国经济依旧能够承压前行。

当前市场交易特征显著，动量投资策略广受追捧，资金集中买入近期强势上涨的标的。该策略覆盖范围不断扩大，除股票外，垃圾债券、加密货币均被纳入投资范畴。一项股票动量指数上周五收盘逼近全球金融危机以来最高点；芯片制造指数近五个交易日累计上涨11%，涨幅十分可观。

五、机构警示过热风险，本周市场重点关注多项事件

对于当前火热的市场行情，多家投行发出风险警示。巴克莱银行策略师直言，当前交易情绪和资金布局模式已经达到历史极端水平，该区间往往预示着后续行情大概率出现抛售回调。高盛交易部门也在上周研报中提示，结合主要经纪商数据来看，高动量股票估值严重偏高，市场持仓规模处于近年高位，泡沫风险加剧。

展望本周，除中东地缘冲突外，市场还需重点关注多项关键事件：中美领导人会晤、美国通胀数据，通胀数据将直接为美联储利率走势提供参考依据。

货币方面，英镑走势偏弱。英国首相基尔·斯塔默即将发表公开讲话，出台新政稳固执政党地位、规避首相职位遭遇挑战。新政规划中明确提出，在脱欧公投十年之际，推动英国重新加强与欧盟的合作联系。

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