美联储如期降息25个基点，政策重心转向就业

9月18日，美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4.00%-4.25%，为自2024年12月以来首次降息。

此次决议暴露出内部明显分歧，新任理事斯蒂芬·米兰（仍兼任白宫经济顾问委员会主席）主张降息50个基点，另有两名官员认为不应降息。

最新点阵图显示，预计2025年底利率将降至3.6%，预示年内还将降息50基点。

经济预测方面，美联储将2025年GDP增长预期由1.4%上调至1.6%，但同时强调就业市场下行风险上升，2026年失业率预期为4.4%。

鲍威尔主席表示，此次降息属“风险管理”操作，未来将继续依赖数据决策。

他特别提到，高关税政策已开始推高部分商品价格，但其对整体通胀的全面影响尚待观察。

市场反应方面，美元指数先跌后涨重回97关口，现货黄金创3707美元高点后回落，美股冲高回落。

君诺投研部认为，美联储政策重心已转向平衡通胀与就业，未来市场波动可能加剧。

短期美元或维持震荡，黄金中长期仍具配置价值，但需警惕获利回吐。

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